Rubis, société cotée sur Euronext Paris avec une capitalisation boursière de près de 4 milliards d’euros à fin 2020 (SBF 120), est spécialisé dans la distribution d’énergies et de bitumes, depuis l’approvisionnement jusqu’au client final, et, via sa JV Rubis Terminal, dans le stockage de produits liquides.

Avec un chiffre d’affaires de 3,9 milliards d’euros et des volumes distribués de 5,1 millions de m³, le Groupe est reconnu sur le marché pour son savoir-faire et la qualité de ses prestations. Grâce à sa stratégie de développement à l’international, Rubis occupe aujourd’hui des positions de marchés fortes sur des produits et des segments diversifiés, dans 41 pays sur trois zones géographiques : l’Afrique, les Caraïbes et l’Europe.

“Présent dans 41 pays sur trois continents, Rubis distribue l’énergie du quotidien.

DISTRIBUER L’ÉNERGIE DU QUOTIDIEN

Par ses métiers, en offrant à ses clients un accès régulier et fiable à l’énergie du quotidien, limitant ainsi son exposition au cycle économique et permettant résilience et stabilité de ses activités, Rubis répond à des besoins essentiels :

Pour ses activités de distribution et de support & services, Rubis Énergie dispose de 1,4 million de m³ de capacités de stockage en carburants, gaz liquéfiés et bitumes, en propriété directe ou en partenariat. La JV Rubis Terminal dispose quant à elle de 4,6 millions de m³ de capacités de stockage en pleine propriété, qu’elle loue à ses clients.

PRIORITÉ À LA SÉCURITÉ

Le Groupe opère dans un cadre défini en matière de qualité, d’hygiène, de sécurité et d’environnement (QHSE) afin de prévenir les risques et de limiter les impacts environnementaux de son activité. Ses métiers sont soumis à des contraintes réglementaires et de sécurité nécessitant des investissements permanents, ce qui raréfie l’offre tout en renchérissant d’autant le coût d’entrée dans le secteur. À ce titre, en 2020, le Groupe a investi 131 millions d’euros en sécurité/maintenance et adaptation de ses installations.

L’activité de distribution exercée par Rubis Énergie représente 85 % du chiffre d’affaires 2020 du Groupe et s’adresse majoritairement à des clients particuliers (B2C) via un réseau de stations-service et des ventes directes.

Le tableau ci-dessous illustre la répartition du chiffre d’affaires par segment de marché.

Outre les clients individuels, le Groupe approvisionne un large panel de clients commerciaux en carburants et combustibles, lubrifiants, gaz liquéfiés, bitumes et autres produits dérivés, principalement dans les secteurs des transports, des infrastructures, de l’hôtellerie, de l’aviation, de la marine et des travaux publics.

Ces produits sont essentiels pour l’économie des pays où le Groupe opère et Rubis maîtrise généralement l’ensemble de la chaîne logistique. En effet, à travers l’activité de support & services de Rubis Énergie, qui comprend l’approvisionnement et le transport, Rubis privilégie un positionnement local dominant dans lequel son avantage compétitif est protégé par la maîtrise de sa logistique. Ce choix stratégique garantit à ses clients un accès pérenne à l’énergie dont ils ont besoin au quotidien.

POSITIONNEMENT

Le négoce et l’aval pétrolier restent largement dominés par les grandes compagnies pétrolières (Shell, BP, Exxon, Total) et les traders (Vitol, Trafigura, Glencore, Mercuria). Néanmoins, ces acteurs globaux tendent à se focaliser sur les gros marchés, afin de faire jouer des économies d’échelle, et à délaisser les marchés de taille plus confidentielle. C’est précisément sur ces derniers marchés que Rubis a choisi de se développer, marchés sur lesquels il peut occuper des positions de leader tout en faisant face à des grandes compagnies pétrolières, des opérateurs régionaux (Parkland/Sol, Vivo Energy, Repsol) et des acteurs indépendants locaux (en Afrique notamment).

Rubis s’est surtout construit sur un modèle d’acquisitions, avec des positions de niches produits (gaz liquéfiés en Europe, bitumes en Afrique de l’Ouest) ou de niches géographiques (positions insulaires aux Caraïbes ou dans l’océan Indien) où le Groupe dispose de positions fortes. La réussite de Rubis sur ces marchés est assurée par différents facteurs dont un positionnement de leader (n° 1 ou 2 dans de nombreux pays) doublé de la maîtrise de l’outil logistique d’importation, pour garantir des avantages en termes de coûts et de qualité de l’approvisionnement. Cette logistique solide (transport maritime, stockage, raffinage) lui permet également d’être présent en négoce et approvisionnement vis-à-vis de tierces parties.

Rubis souhaite donner accès au plus grand nombre à une énergie fiable et pérenne tout en développant des solutions moins carbonées, œuvrant ainsi pour un développement durable.

Les marchés sur lesquels le Groupe opère sont profonds et les besoins en énergie essentiels et croissants, notamment dans les zones géographiques où Rubis a renforcé sa présence ces dernières années (Afrique et Caraïbes représentant respectivement 48 % et 30 % des contributions en ROC de la branche distribution). En Europe, Rubis reste positionné sur des marchés confidentiels, tels que les gaz liquéfiés (butane et propane), induisant des barrières élevées à l’entrée et où l’efficacité, la réactivité et les gains de parts de marché assurent des leviers de croissance.

Depuis 30 ans, Rubis mène une stratégie de croissance externe basée sur une discipline financière stricte comprenant des multiples d’acquisition et des leviers financiers modestes et une démarche stratégique claire (positionnement de niche, positions de marché fortes soutenues par le contrôle des infrastructures d’accès à la ressource et perspective de croissance de résultats) de nature à assurer de la création de valeur à l’ensemble des parties prenantes.

À chaque acquisition, l’impulsion d’une stratégie, la mise à disposition de compétences, de capitaux et d’une nouvelle organisation, ainsi que la flexibilité de l’entreprise, ont permis de constituer un groupe multi-local, décentralisé et indépendant avec des positions de marché solides et protégées par des actifs tangibles, garants de sa rentabilité sur le long terme.

La croissance par acquisition, véritable ADN du Groupe, est un des moteurs de l’évolution de Rubis et n’aurait jamais été possible sans :

Sa devise, « La volonté d’entreprendre, le choix de la responsabilité », exprime cette valeur essentielle qui est à la source de la motivation, de la fidélité et de l’engagement de ses 4 142 collaborateurs.

« Le choix de la responsabilité » s’applique dans les relations que Rubis entretient avec toutes les parties prenantes, en priorité les collaborateurs, les clients finaux, les pays et l’environnement où Rubis opère, mais également ses actionnaires.

Animé par « la volonté d’entreprendre », Rubis est en permanence dans le mouvement, le développement et se positionne comme un

vecteur de progrès dans tous les domaines (gouvernance, social, environnemental). De ce point de vue, l’année 2020 aura été une année exceptionnelle si l’on considère la somme des actions et initiatives lancées.

GOUVERNANCE

La forme juridique de Société en Commandite par Actions a été mise en place dès la création de la Société, en cohérence avec une vision stratégique à long terme et la convergence d’intérêts des deux catégories d’associés. En 2020, cette convergence d’intérêts a été renforcée par l’introduction d’un cours de référence (high watermark) dans le calcul de la Performance Boursière Globale servant de base à la détermination du dividende statutaire des associés commandités (cf. chapitre 6, section 6.3.2).

Par ailleurs, la Société a constitué un Comité de Direction Groupe (Rubis SCA) composé à parité d’hommes et de femmes. Rubis Énergie et ses filiales se sont fixé pour objectif d’atteindre une proportion moyenne d’au moins 30 % de chaque genre au sein de leurs Comités de Direction d’ici 2025.

TRANSITION ÉNERGÉTIQUE

Rubis aborde avec confiance la transition énergétique en tant que maillon clé de la chaîne logistique, à la fois capable de stocker, d’expédier et d’acheminer les nouvelles énergies vers le consommateur final. Sur ce point, les installations du Groupe représentent une opportunité pour les promoteurs de ces nouveaux produits.

Les produits et services offerts par le Groupe reflètent déjà le virage vers cette transition ; par exemple, les gaz liquéfiés sont un modèle de mobilité plus propre, encouragé fiscalement par les gouvernements. Dans les pays émergents, cette énergie est activement recommandée par les pouvoirs publics et l’OMS comme mode de cuisson, en substitution du charbon de bois ou du pétrole lampant, pour des raisons sanitaires et afin de lutter contre la déforestation. Notons qu’en 2020, les segments gaz liquéfiés et bitumes, produits moins émetteurs de CO₂, représentent la moitié de la marge brute des branches d’activité de distribution et de support & services.

La contrainte climatique peut également être source d’innovation et d’opportunités commerciales. Rubis a par exemple été l’un des pionniers de la distribution de HVO en Europe, un biocarburant de seconde génération permettant de réduire d’au moins 50 % les émissions de CO₂ par rapport au diesel classique. Le Groupe entend étendre le développement des biocarburants aux 41 pays dans lesquels il opère, tout en continuant à être moteur en Afrique pour démocratiser l’utilisation du gaz liquéfié, l’énergie de transition par excellence.

Rubis a franchi une nouvelle étape de sa stratégie de transition avec la création d’un Comité Climat et la publication début 2021 d’un objectif de réduction des émissions de CO₂ de Rubis Énergie (scopes 1 et 2) de 20 % d’ici 2030 (sur une base 2019).

Cette nouvelle ambition environnementale, plus volontariste, vise notamment à :